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2020年5G手機產(chan) 業(ye) 鏈上市公司將迎來利好

中國信通院1月9日發布的報告顯示，2019年國內(nei) 手機市場總體(ti) 出貨量3.89億(yi) 部，同比下降6.2%。其中，5G手機出貨1376.9萬(wan) 部。多位業(ye) 內(nei) 人士對中國證券報記者指出，2020年將迎來5G手機換機潮，利好頭部手機品牌廠商，中小品牌企業(ye) 不容樂(le) 觀。隨著換機潮的來臨(lin) ，5G手機產(chan) 業(ye) 鏈上市公司將迎來利好。

1、2019年全年國內(nei) 手機市場出貨量下降6.2%

中國信通院報告顯示，2019年12月國內(nei) 手機市場總體(ti) 出貨量為(wei) 3044.4萬(wan) 部，同比下降14.7%。其中，2G手機146.1萬(wan) 部，4G手機2357.0萬(wan) 部，5G手機541.4萬(wan) 部。

累計方麵，2019年全年國內(nei) 手機市場總體(ti) 出貨量達到3.89億(yi) 部，同比下降6.2%。其中，2G手機1613.1萬(wan) 部，3G手機5.8萬(wan) 部，4G手機3.59億(yi) 部，5G手機1376.9萬(wan) 部。

報告顯示，2019年12月，上市新機型35款，同比下降16.7%。其中，2G手機7款，4G手機17款，5G手機11款。2019年全年，上市新機型573款，同比下降25.0%。其中，2G手機138款，3G手機1款，4G手機399款，5G手機35款。

從(cong) 國產(chan) 品牌情況看，2019年12月，國產(chan) 品牌手機出貨量2661.3萬(wan) 部，同比下降17.3%，占同期手機出貨量的87.4%;上市新機型30款，同比下降21.1%，占同期手機上市新機型數量的85.7%。2019年全年，國產(chan) 品牌手機出貨量3.52億(yi) 部，同比下降4.9%，占同期手機出貨量的90.7%;上市新機型506款，同比下降27.2%，占同期手機上市新機型數量的88.3%。

國內(nei) 某手機廠商人士對中國證券報記者表示，“從(cong) 1G、2G到3G、4G，主流手機廠商都會(hui) 出現一些變化。總體(ti) 看，品牌越來越少了，但中國品牌越來越多。”

2、本土品牌做大做強

聞泰科技董事長助理鄧安明對中國證券報記者表示，“前十年是智能手機時代，終端品牌市場風雲(yun) 變幻，大量中國手機品牌強勢崛起，大批優(you) 秀公司發展壯大。這顯示出通訊行業(ye) 呈高速發展態勢，行業(ye) 成長空間大，企業(ye) 有機會(hui) 迅速做大做強。”

中金公司認為(wei) ，過去幾年全球手機行業(ye) 集中度不斷提升。目前，蘋果、華為(wei) 、三星、小米、OPPO、vivo6家企業(ye) 占比已經達到90%以上。5G換機對所有品牌而言都是兵家必爭(zheng) 之地。

中金公司指出，華為(wei) 利用其自研海思5G芯片性能優(you) 勢，在中國市場繼續擴大領先優(you) 勢，彌補海外市場下滑的影響，預計2020年全年實現2.55億(yi) 部的穩健增長，同比增長2%。

小米利用其線上渠道成本低的優(you) 勢，第一家發布2000元以下的5G手機，預計小米2020年有望發揮性價(jia) 比優(you) 勢，在中國市場扭轉過去一年份額下降的趨勢，全年實現1.31億(yi) 部銷量，同比增長9%。

預計蘋果明年秋季發布四款手機全部支持5G，根據區域不同支持毫米波和Sub-6GHz的選項。預計2020年-2021年iphoness實現2.05億(yi) -2.15億(yi) 部銷量，保持穩定增長。

但中小品牌或不容樂(le) 觀。第一手機界研究院院長孫燕飆認為(wei) ，在目前的市場格局下，中小品牌日子並不好過。5G手機研發成本高，2020年-2021年中小品牌可能看不到太多出路。

“很難有機會(hui) 挑戰現有的手機巨頭。手機行業(ye) 需要多年積累，頭部十大品牌經曆很多年發展，才從(cong) 小成長到大。5G時代，突然冒出一家公司能夠挑戰或取代這些頭部廠商可能性很低。”上述手機廠商人士直言，“行業(ye) 投資大，競爭(zheng) 非常激烈，技術更新快，不是僅(jin) 靠‘燒錢’就能成。”

東(dong) 北證券電子行業(ye) 首席分析師張世傑認為(wei) ，手機行業(ye) 格局變化不會(hui) 太大，整體(ti) 出貨量趨於(yu) 平穩，5G手機占比快速提升。2020年高端旗艦會(hui) 由品牌廠商自己來做;中低端機型更要考慮成本管控，ODM廠商可以得到訂單迎來更多機會(hui) 。對於(yu) 供應鏈而言，ODM廠商可能基於(yu) 成本考慮更多地選擇國內(nei) 供應商。

3、5G換機潮有望推動手機整體(ti) 出貨量重回增長軌道

中銀國際證券預計，隨著2020年5G規模商用的推進，5G手機有望實現快速滲透。5G換機潮有望推動手機整體(ti) 出貨量重回增長軌道。

中金公司認為(wei) ，5G手機銷量是影響消費電子板塊2020年股價(jia) 走勢的主要因素之一。根據電信運營商、手機品牌商、半導體(ti) 產(chan) 業(ye) 鏈的最新信息，5G初期普及速度會(hui) 快於(yu) 4G，預計2020年全球5G手機銷量達到2.5億(yi) 部，全球5G手機滲透率達到16%。

從(cong) 國內(nei) 市場看，中金公司表示，中國是全球最大的5G手機市場，預計5G手機售價(jia) 到2020年下半年會(hui) 下降到1500元/部以下，推動市場快速增長，全年有望達到1.58億(yi) 部，年底普及率達到70%。

“未來十年，5G技術將改變世界，並給行業(ye) 帶來5-10年黃金發展期。前5年將迎來全球5G手機換機潮。第一波是手機，第二波是筆記本電腦和平板，第三波是IoT和車載。”鄧安明認為(wei) ，5G將通過手機的大規模覆蓋，降低成本，完善供應鏈。之後將向眾(zhong) 多行業(ye) 發展滲透。

分析人士認為(wei) ，5G帶動射頻和光學產(chan) 業(ye) 鏈發展。中金公司指出，5G對消費電子產(chan) 業(ye) 鏈最大的增量是射頻及基帶等通信元器件。預計2020年射頻市場規模增長約20%，射頻前端、基帶、天線等領域存在較大機會(hui) 。此外，AR/VR、雲(yun) 遊戲、短視頻是5G手機2020年的主要應用。5G手機的普及會(hui) 推動手機光學產(chan) 業(ye) 鏈快速發展。平安證券則持續看好5G通訊為(wei) 消費電子行業(ye) 帶來的邊際改善投資機會(hui) ，尤其是手機射頻前端。