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1、中國鋰電池電解液行業(ye) 發展現狀分析

鋰電池電解液是鋰電池的“血液”，是離子傳(chuan) 輸的載體(ti) ，在正負極之間起到傳(chuan) 導鋰離子的作用，為(wei) 鋰離子提供一個(ge) 自由脫嵌的環境，是鋰電池的關(guan) 鍵組件之一。

中國鋰電池電解液行業(ye) 經曆了進口依賴、國產(chan) 替代和國際化階段，經過不斷的發展，中國企業(ye) 生產(chan) 的鋰電池電解液性能逐步提升，獲得了業(ye) 內(nei) 的普遍認可，國產(chan) 化率穩步提升，並逐漸走向國際。

電解液是鋰離子電池的四大主要組成部分之一，是實現鋰離子在正負極遷移的媒介，對鋰電容量、工作溫度、循環效率以及安全性都有重要影響。通常電解液占電池重量和體(ti) 積的比重分別為(wei) 15%、32%，其對純度及雜質的含量要求非常高，生產(chan) 過程中需要高純的原料以及必要的提純工藝。

2)全產(chan) 業(ye) 鏈分析

中國鋰電池電解液行業(ye) 產(chan) 業(ye) 鏈主要分為(wei) 三部分：產(chan) 業(ye) 鏈上遊參與(yu) 者為(wei) 有機溶劑(以EC和DMC為(wei) 主)、電解質鋰鹽(六氟磷酸鋰為(wei) 主)及添加劑等原材料供應商，產(chan) 業(ye) 鏈中遊環節主體(ti) 為(wei) 電解液生產(chan) 企業(ye) ，產(chan) 業(ye) 鏈下遊是鋰電池生產(chan) 企業(ye) ，其應用端對應領域為(wei) 動力電池、3C電池、儲(chu) 能電池及超級電容器等。

3)產(chan) 業(ye) 鏈上遊分析：六氟磷酸鋰價(jia) 格下降

鋰電池電解液行業(ye) 上遊為(wei) 有機溶劑、電解質鋰鹽及添加劑等原材料供應商。其中，電解質是最核心的組成部分，約占電解液原材料成本的60%，有機溶劑約占30%，添加劑約占10%。其中六氟磷酸鋰是電解液的核心原材料，其成本約占整個(ge) 電解液生產(chan) 成本的40%左右。

因為(wei) 六氟磷酸鋰(LiPF6)在電解液總成本中占比較高，因此電解液價(jia) 格主要受六氟磷酸鋰(LiPF6)價(jia) 格影響，曆史上電解液價(jia) 格走勢和六氟磷酸鋰(LiPF6)價(jia) 格走勢基本同步。

國內(nei) 六氟磷酸鋰產(chan) 業(ye) 化始於(yu) 2008年，隨著技術成熟與(yu) 進步以及下遊電解液需求急劇擴張，行業(ye) 產(chan) 能規模極具擴張，2016年六氟磷酸鋰價(jia) 格達到階段峰值，新進入企業(ye) 的數量也達到高峰期。2017年後，電解液價(jia) 格持續下降。2017年初，六氟磷酸鋰電解液價(jia) 格為(wei) 36.5萬(wan) 元/噸，至2020年9月7日，價(jia) 格下降至7.35萬(wan) 元/噸。

六氟磷酸鋰價(jia) 格下行主要原因有：

4)需求端分析：動力電池需求增長，帶動鋰電池電解液出貨量增長

動力鋰電池是電解液的主要應用領域，動力鋰電池電解液的終端應用主要為(wei) 新能源汽車、電動工具、航空航天和醫療等領域。新能源汽車產(chan) 業(ye) 是國家戰略性新興(xing) 產(chan) 業(ye) 之一，正處於(yu) 成長階段，發展形勢較好。高工產(chan) 研鋰電研究所(GGII)調研數據顯示，2019年中國動力電池出貨量為(wei) 71GWh，同比增長9.2%。

國內(nei) 動力電池出貨量增長帶動動力型電解液出貨量增長。高工鋰電調研顯示，2019年中國電解液出貨量18.3萬(wan) 噸，同比增長30%。出貨量增長原因除國內(nei) 動力電池增長以外，還有如下原因：

1)日、韓動力電池企業(ye) 2019年受終端車企拉動，出貨量增量明顯，以新宙邦、國泰華榮、天賜等為(wei) 代表的企業(ye) 對日韓電池企業(ye) 出口量增加;

2)通訊儲(chu) 能市場增速明顯，帶動儲(chu) 能電解液出貨量增幅較大;

3)鋰電輕型車、電動工具等小動力市場進入快速發展期，對鋰電池需求快速上升。

5)市場規模：電解液價(jia) 格下降，市場規模增速不及出貨量

GGII數據顯示，2018年國內(nei) 電解液市場規模為(wei) 63.6億(yi) 元，同比下降3.1%，電解液價(jia) 格大幅下滑，導致產(chan) 值增速低於(yu) 出貨量增速，導致電解液市場規模下降。2019年國內(nei) 電解液市場規模為(wei) 77.1億(yi) 元，同比增長21.23%，電解液市場毛利進一步降低。

2019年電解液市場出現增量不增值的主要原因為(wei) 電解液價(jia) 格持續下降造成。分類別看，2019年，三元動力電解液均價(jia) 為(wei) 4.2萬(wan) 元/噸，鐵鋰動力電解液均價(jia) 為(wei) 3.2萬(wan) 元/噸，數碼4.4V電解液均價(jia) 為(wei) 4.8萬(wan) 元/噸，均較2018年有所下降，原因為(wei) ：

1)六氟磷酸鋰價(jia) 格在2019年開年以來整體(ti) 價(jia) 格呈下降走勢，其價(jia) 格與(yu) 電解液成本正相關(guan) 。

2)新補貼政策的實施導致下半年新能源汽車市場增長不及預期，進而倒逼電解液企業(ye) 降價(jia) 銷售。

2、中國鋰電池電解液行業(ye) 競爭(zheng) 格局分析

國內(nei) 電解液廠商包括新宙邦、天津金牛、杉杉股份、珠海賽緯電子、廣州天賜等企業(ye) ，其產(chan) 品涵蓋了高、中、低端市場，基本滿足中國鋰離子電池電解液生產(chan) 的需要，並有部分出口。

截至2019年末，國內(nei) 前十大電解液廠商產(chan) 能合計31.2萬(wan) 噸，產(chan) 能利用率仍處於(yu) 較低水平，但已有一定回升。

從(cong) 競爭(zheng) 格局角度分析，2019年出貨量排名前三的企業(ye) 分別為(wei) 廣州天賜材料、新宙邦和國泰華榮，市場占比分別為(wei) 26.3%、17.5%和11.5%。2019年中國電解液TOP6企業(ye) 市場份額達到77.3%，同比提升4個(ge) 百分點。市場集中度相比2018年提升的主要原因包括：

1)以新宙邦、國泰、天賜等為(wei) 主的電解液企業(ye) 受LG、鬆下、村田等海外電池企業(ye) 帶動，增量明顯;

2)國內(nei) 動力電池、數碼鋰電池環節集中度提升，其供應鏈主要來自於(yu) 各環節排名靠前企業(ye) ，因此電池端帶動電解液端的集中度提升;

3)2019年鋰電輕型車、電動工具、TWS數碼等領域增長較快，一定程度上促進電解液企業(ye) 集中度的提升(主流電解液企業(ye) 均有合作)。

2)下遊應用格局分析：動力鋰電池為(wei) 主要應用領域

鋰電池電解液的下遊應用領域主要為(wei) 動力電池、3C電池、儲(chu) 能電池及超級電容器。從(cong) 下遊鋰電池的產(chan) 品應用結構來看，動力鋰電池為(wei) 主要應用領域，2019年出貨量占比達53.95%;

儲(chu) 能用鋰離子電池在2019年的出貨量達到了3.8GWh，占鋰離子出貨量的2.89%;消費型(3C)鋰電池出貨量為(wei) 56.8GWh，占鋰離子出貨量的43.16%。

3、中國鋰電池電解液行業(ye) 發展前景及趨勢分析

未來三年，電解液市場變化將主要表現在以下幾方麵：

2)發展前景分析：市場規模增速仍將低於(yu) 出貨量增速

2019年鋰電池電解液出貨量增速達30%，市場規模增速為(wei) 21.23%，市場規模增速低於(yu) 出貨量增速。隨著電解液價(jia) 格持續下降，市場增量不增值的情況會(hui) 進一步加劇。據此，前瞻預計2020年電解液市場規模將突破85億(yi) 元，2025年將達到137億(yi) 元以上。